Chào mọi người!
Hai tuần qua vì bận Offline ở Hà Nội và sau đó là mở khóa Chứng Khoán nên mình không viết newsletter kịp.
Bây giờ đã xong mọi việc lại quay về với nhịp thường ngày.
Cùng bắt đầu với rất nhiều câu hỏi mà bạn đang có trong những ngày qua, bao gồm cả rất nhiều nỗi bi quan.
Liệu mình còn giữ sự tích cực với thị trường không?
Vâng, không nghi ngờ gì, mình vẫn rất tích cực!
Một điều không thể chối cãi là chúng ta đã vào downtrend từ tháng 11.
Và mình đã không chốt lời vào thời điểm đầu tháng 10.
Điều này đồng nghĩa với việc toàn bộ lợi nhuận từ đầu năm bị xóa sạch. Và tin mình đi, không gì đau bằng việc tổng kết cuối năm và khoản tiền từ Crypto sụt giảm đưa tài sản của mình giảm đáng kể (Crypto chiếm 50% tài sản).
Nhưng gì đã qua thì phải chấp nhận.
Mình vẫn kỳ vọng khoản sụt giảm này sẽ hồi phục lại và tăng trưởng bù vào năm 2026.
Thực ra góc nhìn đầu tư của mình đến từ góc nhìn vĩ mô, và một lần nữa, vĩ mô vẫn cho thấy dấu hiệu tích cực.
Không cần nói đâu xa, bạn nhìn ở ngay Việt Nam. Có phải chúng ta kỳ vọng vào năm 2026 tăng trưởng GDP lên 10%?
Để tăng trưởng phải tăng đầu tư công và giữ lãi suất thấp để thúc đẩy? (Lý do mình vẫn bullish ở cả chứng khoán nữa).
Bây giờ điểm qua tình hình vĩ mô toàn cầu.
1. Vĩ mô Nhật Bản với lãi suất tăng kỷ lục cao nhất trong 30 năm.
Khoan đã, không phải đây là tin tiêu cực sao?
Dành cho bạn nào chưa rõ thì lãi suất Nhật Bản thường xuyên giữ ở mức âm.
Điều này dẫn đến chiến lược Yen Carry trading.
Yen carry trading là gì?
Vay tiền bằng đồng yên Nhật (JPY)
Đổi sang đồng tiền khác (USD, AUD, hoặc đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, crypto…)
Đầu tư vào tài sản có lợi suất cao hơn để hưởng chênh lệch lãi suất
Nhưng hiện nay với việc lãi suất ở Nhật tăng cao, sẽ khiến chiến lược này không hoạt động dẫn đến dòng tiền không chảy vào tài sản rủi ro.
Lãi suất ở Nhật tăng nhưng vẫn giữ mức dưới 1%.
Dù lãi suất tăng, kỳ lạ là dòng tiền không hề giảm hay quay về phòng thủ. Không có dấu hiệu cho thấy nhà đầu tư Nhật Bản bán tài sản ở nước ngoài mang về Nhật.
2. Dòng tiền ở Mỹ đang được nới rộng.
Bây giờ chúng ta quay lại với nước Mỹ.
Các nhà quản lý quỹ đầu tư đang cực kỳ bullish với thị trường (không phải mình mình bullish mù quáng nhé :))
Khảo sát mới nhất của Bank of America đối với các quản lý quỹ cho thấy tâm lý lạc quan đang ở mức rất cao vào thời điểm cuối năm.
Theo khảo sát này, các nhà quản lý quỹ đang bullish nhất trong hơn 3 năm trở lại đây. Đáng chú ý, tỷ trọng tiền mặt trong danh mục đã giảm mạnh, xuống mức thấp nhất trong lịch sử ghi nhận.
Vâng mọi người thấy đấy trong hơn 3 năm thì thời điểm hiện tại là bullish mạnh nhất.
Vậy nên bảo sao 126K mình không chốt.
Vì vĩ mô cứ thì thầm vào tai mình, The Biggest Bull Run in History 😀
Fed đang âm thầm bơm thêm thanh khoản thông qua hoạt động gọi là “reserve management purchases” – mua trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 1–3 năm, với quy mô khoảng 40 tỷ USD mỗi tháng và dự kiến kéo dài đến tháng 4.
Đây không phải QE, nhưng lại tác động tích cực đến thanh khoản, đồng thời cho thấy Fed đang thừa nhận áp lực đang gia tăng ở dự trữ ngân hàng và thị trường repo (thị trường vay mượn ngắn hạn)
Việc TGA (tài khoản Kho bạc Mỹ) được nạp lại lên gần 1.000 tỷ USD, cùng với nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa, đã hút thanh khoản khỏi hệ thống nhiều hơn dự kiến. Những tác động này vẫn đang lan tỏa, phần nào lý giải vì sao thị trường trở nên risk-off trong quý 4 và vì sao Fed phải xoay sang chiến lược quản lý dự trữ.
Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6% và đang có xu hướng đi lên – một kịch bản quen thuộc của thị trường: “tin xấu lại là tin tốt”, vì nó mở đường cho chính sách tiền tệ nới lỏng hơn và khả năng cắt giảm lãi suất.
Triển vọng: Thanh khoản nhiều khả năng sẽ tiếp tục mở rộng ít nhất đến quý 1/2026. Tuy nhiên, liệu đây có phải là đỉnh hay không vẫn chưa rõ, và sẽ phụ thuộc vào mức độ theo sát chính sách của Fed trong thời gian tới.
3. Vị trí chủ tịch FED sắp tới.
Chiếc ghế này cực kỳ quan trọng vì nó sẽ quyết định đến thị trường đầu tư.
Một chủ tịch bồ câu hỗ trợ cắt lãi sẽ giúp con đường của chúng ta dễ dàng hơn.
Một chủ tịch diều hâu sẽ khiến hành trình đầu tư nhiều lần đau tim hơn.
Trong video trước, mình có chia sẻ ứng cử viên chủ tịch duy nhất là Kevin Hassett.
Nhưng cũng như thị trường crypto, gió đổi chiều nhanh chóng. Chúng ta lại có đối thủ mới là Kevin Warsh. Và cũng rất nhanh chóng, tỷ lệ Kevin Warsh rớt xuống từ 50% còn 20% 🙂
Hassett được xem là một đồng minh thân cận của ông Trump, và nhiều người dự đoán rằng nếu giữ vai trò Chủ tịch Fed, ông sẽ có lập trường đặc biệt ôn hòa (bồ câu) – thúc đẩy cắt giảm lãi suất mạnh hơn theo chỉ đạo của Tổng thống, bất chấp diễn biến của lạm phát.
Chính vì vậy, Hassett đã bị một bộ phận gán cho nhãn “Trump stooge” – hàm ý một Chủ tịch Fed thiếu tính độc lập, hành động chủ yếu để phục vụ chương trình chính trị của Nhà Trắng.
Bạn có thể tưởng tượng được nếu chúng ta có một tổng thống ủng hộ Crypto, lại thêm một Chủ tịch FED chiều lòng tổng thống thì chuyện gì sẽ xảy ra?
Nói ở đây thêm để mọi người hiểu rõ, Crypto chỉ là một phần nhỏ trong toàn bộ thị trường Mỹ. Cái chính yếu vẫn là phải giảm lãi để kinh tế tăng trưởng, tạo việc làm.
4. Thị trường toàn cầu ưu tiên tăng trưởng kinh tế
Không chỉ có Nhật, Mỹ, toàn cầu vẫn phải đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế lên hàng đầu.
BOE – Bank of England tiếp tục cắt giảm lãi suất tuần vừa qua.
Châu Âu giữ nguyên lãi suất trước lo ngại về địa chính trị và thuế quan. Châu Âu vẫn đang bị ảnh hưởng rất nhiều giữa cuộc chiến Nga và Ukraine.
Trong khi đó Trung Quốc đang chìm trong khủng hoảng BĐS và sản xuất yếu.
Vụ BĐS ở Trung Quốc là lời cảnh tỉnh cho những ai đầu tư BĐS ở Việt Nam với niềm tin mù quáng: giá nhà không bao giờ giảm!
Trung Quốc vẫn sẽ phải bơm thêm tiền để cứu vãn tình hình trong năm 2026.
Vậy nên năm 2026 vẫn là năm bơm tiền toàn cầu, còn sụp đổ thì chưa.
Quan điểm cá nhân của mình là vậy
Email hôm nay vậy thôi!
Vậy hen!
Không có khuyến nghị tài chính nào được đưa ra bởi mình nhé.
Mọi quyết định đầu tư do chính bạn đưa ra và tự chịu trách nhiệm nhé.
Chào thân ái!
S
Video trong tuần qua:
(1) Bạn có đang GIẢ VỜ ĐẦU TƯ?
(2) 3 cách giúp bạn đạt Tự do tài chính sớm nhất!
(3) ⚡Đây là cách làm giàu (chắc chắn 100%)!
Nếu thấy Newsletter này hữu ích, bạn có thể chia sẻ nó đến nhiều người hơn nhé.
Disclaimer:
Thông tin chia sẻ trong email này nhằm mục đích giáo dục và giải trí. Không có bất cứ khuyến nghị tài chính nào được đưa ra từ Sophie hay Crypto Simple. Thị trường Crypto là thị trường biến động rủi ro, mọi người vui lòng tự tìm hiểu trước khi quyết định đầu tư.
Tham khảo thông tin khóa học CryptoSimple:
- Khóa Crypto Cơ bản: link nội dung khóa học.
- Khóa Crypto Nâng cao: link nội dung khóa học.
